36碳　 作者 | 王方玉

臨近歲末，頗有反差性的一幕在儲能電池行業(yè)中上演：一邊是行業(yè)整體產能過剩，另一邊，多家頭部廠商卻在紛紛擴產。

12月7日，海辰儲能舉辦重慶基地一期一階段項目投產儀式。該基地計劃總投資130億元，擬建設56GWh儲能鋰電池、22GWh儲能模組的新產能。

12月8日，億緯鋰能發(fā)布公告，其子公司擬簽訂60GWh動力儲能電池生產線及輔助設施項目工廠定制建設合同。公告顯示，其擬在荊門高新區(qū)投資建設60GWh動力儲能電池生產線。

此外，近期于港股上市的瑞浦蘭鈞也在招股書中表示，計劃今年下半年完成柳州生產工廠的建設并開始商業(yè)生產，2024年上半年開始佛山生產工廠一期的建設。

TrendForce集邦咨詢的數據顯示，11月動力和儲能市場需求降溫，電芯廠商為降低庫存下調企業(yè)產能利用率，致使行業(yè)整體開工率降至低于五成。部分企業(yè)甚至由于缺乏訂單而面臨減產或停產的困境。

產能過剩陰影下，頭部廠商為何仍然要紛紛擴產？

36碳了解到，目前頭部企業(yè)的擴產行動主要出于投資的“慣性”，即提前規(guī)劃好的投資不得不落地。這背后也反映出廠商們對于今年市場競爭形勢的誤判。

“產能擴建是有周期和時間的，目前擴產的幾家企業(yè)都是在2023年上半年或者以前已經談好的項目，同時還有為動力電池做準備的。” 高工產研儲能研究所所長陸少科告訴36碳。

但客觀上，頭部企業(yè)新擴張的高效產能難免會對其他廠商造成擠出效應。

在當前市場已經產能過剩、儲能電池價格不斷下跌的背景下，頭部廠商們的擴張也會加快行業(yè)洗牌的速度，市場出清可能會更快到來。

01 頭部電池廠“無奈”擴產

在行業(yè)整體產能過剩的背景下逆市擴產，頭部儲能電池企業(yè)的舉動背后實則有著些許“無奈”。

如上文所言，儲能電池廠商的投資擴產都需要一定的周期，新的產能投資規(guī)劃要提前半年甚至一年制定，因此很難跟隨市場環(huán)境做出快速及時的反應。廠商很容易誤判未來一年的市場形勢。

以海辰儲能新投建的重慶基地為例，36碳了解到，海辰儲能與重慶市的簽約時間是在去年5月，接觸洽談的時間還要更早，同時海辰儲能也拿到了重慶市國資的投資。

彼時正是儲能電池市場形勢一片大好之時。根據GGII 數據，2022年中國儲能鋰電池出貨量達到130GWh，同比增速達170%，而海辰儲能以出貨量超過4000%的增速，位列中國儲能鋰電池企業(yè)出貨量增速*位。

但這種高增長并沒有持續(xù)到2023年。

今年10月GGII下調了2023全年中國儲能鋰電池出貨量預期至180GWh，與年初預期目標230GWh相比，下調約1/4。同比2022年的增速僅為38.5%。在此背景下，海辰儲能今年的出貨量增長與此前設定的“超過500%”的目標仍有一定差距。

瑞浦蘭鈞也面臨著相似的問題。招股書顯示，2020年至2022年，瑞浦蘭鈞收入的年復合增長率高達301.9%。但今年上半年，其收入同比增速僅為64.2%，產能利用率也從2022年的73.9%，下滑到了上半年的49.4%。

對此，海辰儲能聯合創(chuàng)始人、總經理王鵬程在接受36碳在內的媒體采訪時表示，由于供給側、需求側的多重因素，儲能賽道進入“卷”的周期比大家預想中要早一點。

盡管出貨量不及預期，但一年多前就已規(guī)劃并簽約的海辰儲能重慶基地項目已成功落地，并于12月7日順利投產。瑞浦蘭鈞的柳州工廠也已于今年7月投產。

對此，一位關注新能源的投資人告訴36碳，鋰電池企業(yè)的新產能要落在某地，普遍都會與該地政府簽署相關協議，需要在一定時間點前開工，規(guī)定時間點前完成相應產出，否則就會觸發(fā)一些類似回購之類的條款。

換句話說，盡管產能過剩嚴重，受到合同約束的儲能電池廠商也只能硬著頭皮建設新基地，擴張新產能。

不過，落地新產能對于儲能電池企業(yè)來說并不全是包袱和負擔。

一位儲能行業(yè)分析師告訴36碳，一般鋰電池廠商簽約落地地方，很多都會綁定地方的資源，即以“項目換資源”。當地建設的部分儲能電站項目會采購該公司的電芯，可以帶動一定的產品出貨量。

此外，儲能電池廠商對于產能落地的節(jié)奏也可以有一定程度的把控，可以分階段、分批次建設新產能，擴產并不等于全部達產。

以海辰儲能重慶基地為例，該基地規(guī)劃分為了多期，同時還劃分了階段。目前投產的是一期一階段的項目。

02 短期全面過剩，長期仍舊向好

學界常用產能利用率來判斷產能過剩的程度。中國金融四十人論壇課題組于2017年發(fā)表的一篇文章提到，產能過剩沒有通行的衡量標準，但一般來說81%-82%表明產能利用率基本正常，低于75%則表示嚴重過剩——依照此標準，儲能電池行業(yè)已經處于嚴重產能過剩當中。

在此背景下，主觀上，當前儲能電池廠商并沒有“以戰(zhàn)去戰(zhàn)，以殺去殺”的動機。陸少科表示，短期內供大于求產能過剩，企業(yè)不存在通過產能競賽去提升競爭力的情況。

但客觀上，儲能電池廠商遵循投資“慣性”擴張新產能，將加劇行業(yè)的產能過剩。而頭部企業(yè)的擴產，可能會擠占腰部、尾部企業(yè)的市場份額，從而進一步加快行業(yè)的洗牌。

自今年9月以來，鋰電池市場售價已跌破了部分廠商的成本線，先有寶能旗下的昆山聚創(chuàng)破產，后有天津捷威動力天津工廠已被曝出計劃停產。儲能電池行業(yè)的淘汰賽已經開始。

王鵬程則告訴36碳，跟隨行業(yè)“卷”的周期，儲能行業(yè)在明年將會形成很強的淘汰效應。

近日舉辦的2023高工鋰電年會上，蜂巢能源董事長楊紅新表示，今年鋰電產業(yè)面臨全面過剩挑戰(zhàn)，預計2024年Q1需求環(huán)比下降20%，供需關系更加惡化。

不過，從行業(yè)整體來看，該場年會上的儲能企業(yè)高管們對于本輪下行周期的終點預估在2-3年后可見，即2025到2026年——盡管當前市場面臨過剩挑戰(zhàn)，但鋰電產業(yè)長期仍然向好。

36碳注意到，盡管當前產能全面過剩，儲能電池廠商的擴產步伐有所收斂，但都規(guī)劃了很高的長期產能目標。

以瑞浦蘭鈞為例，其最新招股書顯示，其今明后三年的設計年產能分別為69GWh、94GWh、150GWh以上。而在上一版招股書中，三年設計年產能分別為77GWh、94GWh、150GWh以上。雖然今年的產能擴張放緩，但明后年的總目標依然不變。

此外，寧德時代、比亞迪、中創(chuàng)新航、億緯鋰能、蜂巢能源等玩家也制定了很高的產能目標，他們2025年的預計鋰電池產能分別為900GWh、600GWh、500GWh、291GWh、154GWh。

當然，儲能電池企業(yè)宣布的產能規(guī)劃目標有著一定的水分，實際產能要根據實際市場需求進行調整，兩者可能差異較大。但也一定程度上體現出了廠商對于市場的信心。

儲能領跑者聯盟行業(yè)研究總監(jiān)李炎明認為，擴產目標是企業(yè)對未來市場的判斷，也是戰(zhàn)略和競爭的需求。

“鋰電是一個比較成熟的賽道了，除了革命性的技術突破，規(guī)模化的制造能力也是他們競爭的關鍵。尤其是在新舊產能替代的關鍵節(jié)點，哪一家率先擁有新產能的規(guī)模化制造能力，就可以率先掌握市場，大規(guī)模出貨，將同行比下去。” 李炎明表示。

“在產能過剩下的情況，企業(yè)之所以還在各省份走馬圈地，某種程度上都是為未來做準備，上場的玩家也要有足夠的牌和門檻。”陸少科表示。